伴随项目核准
，Pembina与陶氏化学更新了乙烷供给和谈
。凭据新和谈
，Pembina将从Heartland工厂向陶氏供给乙烷
，从2029年底起头
，到2030年底将增至逐日2.25万桶
。

双方还订正了一项现有供给和谈
，Pembina将从现有投资组合中
，预计于2029年陶氏Path2Zero项目启动时逐日供给3.5万桶乙烷
。

两项计算
，Pembina承诺向陶氏供给的乙烷总量达到逐日5.75万桶
，较原和谈增长15%
。Pembina总裁兼首席执行官Scott Burrows暗示：“这一了局进一步展示了Pembina为客户寻找双赢解决规划的能力
。

我们加强了与陶氏的关系
，同时推动了Pembina的战术和实现本钱高效增长的能力
。”MacNeil暗示
，随着产量在系统中逐级流转
，Pembina可在多个终端实现价值捕获
，支持萦绕现有基础设施的持续优化和选择性扩张
。

这次评级上调恰逢Pembina颁发推动Heartland提取工厂项目
。公司于5月25日颁发核准建设该工厂
，这是一座日处置能力达7.5亿立方英尺的straddle工厂
，旨在凭据其在Yellowhead管路上的提取权来分离天然气凝析液
。

项目预计成本约5.7亿加元
，预计于2029年底投入使用
。Pembina近期根基面同样阐发稳重
。公司第一季度实现调整后EBITDA达11.31亿加元
，调整后每股收益0.59美元
，超出市场预期13%
。

公司随后将2026年整年调整后EBITDA指引上调至43.5亿至45.5亿加元
，中点值上调1.75亿加元
。公司还颁发将季度股息提高3.5%
，至每股0.025加元
。

分析师以为
，Pembina的收费型贸易模式、与大量商品价值挂钩的敞口以及稳重的项目管线
，使其在当前能源基建投资周期中具备吸引力
。

TD Cowen指出
，Pembina有望在本十岁暮实现4%的产量增长
，并对原油价值上涨拥有杠杆效应
。TD Cowen周二颁布钻研汇报
，将Pembina Pipeline的股票评级从“持佑妆上调至“买入”
，并将指标股价从65加元大幅上调至75加元
。

该行以为
，加拿大能源基础设执行业正迎来更为积极的增长远景
，而Pembina作为综合性中游服务商将显著受益
。TD Cowen分析师Aaron MacNeil在研报中指出
，加拿大能源行业正进入一个“有利于增长和监管环境改善”的新阶段
。

Pembina凭借其高度整合的天然气及天然气凝析液价值链
，可能在多个环节捕获价值——从天然气加工、管路运输、分馏、仓储、铁路物流到下游市场准入
，业务覆盖全链条
。