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画家：欧元区贸易活动以2023年来最快措施萎缩 油价飙升沉创经济的忧郁加剧|标普全球假造的5月份综合采购经理人指数从4月的48.8降至47.5，陆续第二个月低于50荣枯分界限。彭博调查的分析师此前预计该指数将与上月吃旖。|造作业再次受益于提前累积库存而增长，而服务业则大幅下滑。与此同时，价值压力持续增长，投入成本和商品及服务价值均以三年多来最快的速度上升。|此表，法国贸易活动以五年半以来最急剧度萎缩，5月标普综合采购经理人指数从4月的47.6降至43.5，陆续第五个月低于50荣枯分界限。彭博调查的分析师此前预期该指数会略有上升。|S&P Global Market Intelligence首席经济学Joe Hayes周四在新闻稿中暗示，“这一冲击已显著加剧欧元区第二大经济体的衰退风险”，并称这些数字“极度糟糕”。他补充说，“令人忧郁的是，经济整体价值水平的全面上涨会增长需要进一步萎缩的风险。” (?677)

行政照拂：花旗：预计受霍尔木兹海峡风险影响，油价将反弹至每桶120美元|该机构暗示，2027年的油价远景极难预测，但其根基预测是布兰特原油价值将在每桶80美元至90美元之间颠簸，前提是伊朗维持对霍尔木兹海峡油流的节造，并使石油出口与需要增长预期维吃旖衡。|花旗预测2026年石油需要增长将萎缩60万桶/日。该行暗示，表观需要疲软可能高估了现实消费的降落幅度，由于库存削减和炼油厂减产覆盖了终端需要粉碎相对有限的事实。|花旗暗示：“我们估计，这些库存削减的大部门将产生在中国以表地域，且中国以表的库存正朝着降至2011-2014年低点的方向发展。”|只管花旗对短期远景仍持乐观态度，但其指出，当前的市场情况需再持续六至九个月，中国以表地域的库存水平才有望降至第二次石油；诩涞乃。|关于天然气，该行维持了美国亨利枢纽（Henry Hub）价值的预测，理由是产量强劲，但指出欧洲和亚洲价值存在上行风险，若是供给中断持续，TTF价值预计将均匀达到每百万英热单元约17.8美元。 (?66)

路过打酱油：5月21日表盘头条：特朗普称处置伊朗问题进入最后阶段 英伟达Q1营收同比大增85% SpaceX IPO招股书首度曝光|但特朗普也沉申，若是他以为有必要，将在未来几天内沉启袭击。“要么我们达成和谈，要么我们就得采取一些不太友善的做法，”他暗示，“但但愿那种情况不会产生。”|美联储官员对上月伊朗战争推高通胀的忧郁加剧，越来越多决策者对可能必要加息持盛开态度，这批注即将上任的新主席凯文·沃什将接办一个日益鹰派的美联储主题团队。|周三颁布的会议纪要显示，大无数美联储决策者在4月28日至29日的会议上以为，若是通胀持续高于央行2%的指标，“适度收紧政策可能是相宜的”。|会议纪要称：“为应对这种可能性，很多与会者暗示，他们更但愿从会后申明中删除暗示委员会未来利率决策方向存在宽松偏差的措辞。”|第一季度，英伟达实现每股收益（EPS）1.87美元，营收816.2亿美元，高于分析师预期的每股1.77美元和营收791.8亿美元。公司还将季度股息提高至每股0.25美元。|英伟达数据中心业务贡献了大部门营收，达到752亿美元，高于华尔街分析师预期的734.7亿美元，也远超去年同期的391.1亿美元。|SpaceX终于向投资者公开了其内部财政情况。这家火箭公司已向美国证券买卖委员会（SEC）提交了S-1 IPO招股说明书，为其投资者路演做筹备。据报路，路演打算于6月5日启动。|截至2026年3月31日的三个月内，SpaceX在归并基础上实现营收46.94亿美元，运营吃亏19.43亿美元，调整后EBITDA为11.27亿美元。|2025年整年，SpaceX在归并基础上实现营收186.74亿美元，运营吃亏25.89亿美元，调整后EBITDA为65.84亿美元。|SpaceX暗示，其航天与衔接两大业务板块“贡献了截至2026年3月31日止三个月及2025年12月31日止年度归并收入的绝大部门”。|摩根资产治理首席全球战术师David Kelly暗示，凯文·沃什下个月初次主持美联储会议时，可能会投票支持维持利率不变。只管美国总统特朗普一再呼吁降息，但沃什预计会追求与新同事成立共识。|Kelly周三暗示，“我们还得看看凯文·沃什会怎么处置这个问题，由于他显然让总统感触，他可能愿意降息。”他补充称，“但我现实上并不以为他会这么做，只是他给了特朗普这样的印象。所以问题在于，他此刻若何平衡这一点。”|伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）暗示，在霍尔木兹海峡持久停摆的最坏情景下，布伦特原油面对飙升至每桶200美元的风险。该机构指出，目前波斯湾地域已有超过1100万桶/日的原油和凝析油供给处于中断状态。|迅速达成和和善谈解决伊朗矛盾：若近期达成和和善谈且海峡在6月前沉新盛开，随着市场沉现供给过剩的局面，即期布伦特原油价值年底前将回落至每桶80美元，并在2027年跌至65美元。|全球经济增长将从2025年的3%放缓至今年的2.3%，经济衰退仅限于中东地域。到2026年晚些时辰，各经济体将根基沉回正规。 (?101)