东南亚重要经济体财政压力加剧 国债收益率曲线或将进一步峻峭化 —— 本月 ，泰国和菲律宾的2年期和10年期国债收益率差均扩大至三年多来的最高水平 。
自伊朗战争发作以来 ，马来西亚收益率曲线的关键部门也变得峻峭 。这一趋向是由于严沉依赖能源进口导致地域当局财政职守加沉 ，不得不发放燃料补助以缓解价值飙升带来的冲击 。
此表 ，人们还不安额表的资金需要以及近期全球债券市场下挫 。由于通胀远景恶化 ，投资者对这些市场的持久主权债券兴致降落 。“财政缓冲能力较弱或能源进口依赖水平较高的市场 ，可能更容易受到风险加剧的影响 ，这意味着若是油价持久维持高位 ，东盟市场似乎最为脆弱 ，”富达国际投资组合经理George Efstathopoulos暗示 。
”数据显示 ，泰国2年期和10年期国债收益率差目前约为110个基点 ，为2022年11月以来的最阔水平 。本月早些时辰 ，菲律宾债券2年期和10年期收益率差一度高达120个基点 ，创下2023年1月以来的最大 ，之后利差幅杜仔所收窄 。
花旗集团战术师上周在一份汇报中暗示 ，这两个国度的国债收益率曲线仍有进一步峻峭化的空间 ，部门原因是持久债券拍卖的需要疲软 。在东南亚的其他国度 ，自中东矛盾发作以来 ，马来西亚5年期和10年期国债收益率差也扩大 。
只管马来西亚是能源净出口国 ，但该国也加快在燃油补助方面投入大量资金 ，但当局上个月发出信号暗示仍有望实现今年的财政赤字指标 。
印尼的情况比力特殊 ，其收益率曲线趋于平缓 ，原因是印尼央行一向在抛售短期债券并采办持久债券 ，以保卫其不休贬值的钱币并不变债务融资成本 。
印尼央行周三超预期加息也进一步推动了这一趋向 ，此举通；嵬聘叨哉策敏感的短期收益率 。“只管新兴市场国度在伊朗战争发作前普遍占有较好的财政情况 ，但那些最初依附财政补助来缓冲冲击确当局 ，此刻不得不沉新评估这些措施可能持续多久 ，”T． Rowe Price新兴市场信贷分析师Peter Botoucharov暗示 。
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