通胀压力叠加财政隐忧 日本超持久国债2024年来首现海表资金净流出 —— 以超持久国债为首的日本国债近期遭逢抛售 ，折射出两条相互强化的压力线。
其一是全球通胀传导——战争驱动的能源价值上涨正推高列国当局借贷成本 ，日本难以独善其身。其二是本土财政隐忧。据报路 ，有新闻称日本当局正思考假造补充预算 ，引发市场对财政纪律的忧郁。
只管日本财政大臣片山皋月上周五沉申 ，当局目前无需假造补充预算 ，并强调日债收益率上升是全球趋向的组成部门。三菱UFJ摩根士丹利证券分析师鹤田启介指出 ，市场对日本当局财政赤字扩大的忧郁推升了“财政风险溢价” ，成为收益率上行的沉要推手。
自高市早苗2025年10月出任自民党总裁以来 ，其主张的积极财政政策已使10年期和30年期国债收益率别离累计攀升逾1个百分点。
而日本财政省数据显示 ，日本当局总债务与GDP的比率达到近250%。汇报忠告 ，日本应更多依附提高消费税等方式改善财政情况 ，而非进一步扩大财政支出。
然而 ，高市当局选择的却是刚好相反的路路。此表 ，上个月颁布的数据显示 ，受中东战争引发的能源价值上涨忧郁影响 ，剔除生鲜食品价值的日本3月主题通胀率五个月来初次加快上涨 ，同比升至1.8% ，高于2月的1.6%。
日本央行颁布数据显示 ，4月批发价值同比上涨4.9% ，高于市场预期的3.0% ，较3月建改后2.9%的涨幅显著扩大 ，反映通胀压力持续加强。
日本央行上月亦将2026财年（2026年4月至2027年3月）剔除生鲜食品后的主题通胀率预期由今年1月预测的1.9%上调至2.8%。
由于市场忧郁通胀加剧以及财政支出增长 ，海表投资者一年多来初次卖出净卖出日本超持久国债。日本证券业协会（JSDA）周三颁布的数据显示 ，今年4月 ，海表投资者净卖出813亿日元（约合5.12亿美元）原始期限超过10年的日本国债（JGB） ，这是自2024年12月以来初次出现净卖出。
自日本央行起头推动钱币政策正；⑺跫豕赫婺Ｒ岳 ，海表投资者在日本债券市场中的影响力日益加强。巴克莱证券日本公司驻东京日本表汇及利率战术主管门田真一郎暗示 ，这轮抛售“凸显了日本债券市场的脆弱性”。
他暗示：“再加上市场对财政扩张的忧郁 ，以及对日本央行行动落后于局势的忧郁 ，这轮抛售已成为推动日本国债收益率上升的成分之一。
”