日本债市指标发出警示信号 对于央行应对通胀反映缓慢的忧郁加剧 —— 凭据一项指标 ，日本的通胀预期已升至至少2004年以来的最高水平 ，这加剧市场猜测即便采取更收缩的钱币政策 ，现实利率也不太可能上升。
日本10年期盈亏平衡利率在5月19日触及纪录高位2.35% ，在日本央行2%的指标上方进一步走升。这项名义当局债券与同期限通胀挂钩债券之间的收益率差指标 ，反映了市场均匀通胀预期 ，达到了2004年起头刊行通胀挂钩债券以来的最高水平。
分析人士暗示 ，除非日本现实利率上升 ，不然日元面对进一步贬值的风险 ，当局债券收益率可能持续攀升。
其他分析人士指出 ，盈亏平衡利率大幅上升至2%以上 ，将引发市场猜测 ，以为日本央行将被迫以超出预期的幅度加息。但即便加息 ，美日利率差距也难以缩幼 ，这可能会减弱钱币收缩政策支持日元的能力。
SMBC日兴证券首席钱币及海表债券战术师Makoto Noji称 ，盈亏平衡利率飙升“令人震惊” ，并暗示通胀布景下的财政扩张是关键驱动成分。
在高油价推高物价压力的情况下 ，首相高市早苗于5月18日暗示 ，她将假造一份补充预算 —— 此前她曾以为此举没有必要。“固然抑造通胀对于阻止日元贬值是必要的 ，但当局一方面通过过问来抑造日元贬值 ，另一方面又试图通过扩大财政支出来刺激通胀 ，这令市场参加者深感猜疑 ，”Noji暗示。
盈亏平衡利率在1月初次超过2% ，自5月份以来 ，受劳动力欠缺、地缘政治风险以及对财政扩张忧郁加剧等成分导致的供给限杜装响 ，该利率迅速攀升。
这也反映出市场日益忧郁日本央行在应对通胀方面反映缓慢。“不休上升的通胀预期批注 ，日本物价已进入新阶段 ，”Fivestar Asset Management Co．的高级投资组合经理Hideo Shimomura暗示。