摩根大通上调评级至增持 ，美高梅股价回声上涨3% —— 摩根大通周三颁布钻研汇报 ，将美高梅国际酒店集团的股票评级从“中性”上调至“增持” ，并将指标股价从41美元上调至46美元。
该行以为 ，只管宏观经济面对逆风 ，美国休闲搭客的需要依然展示出韧性 ，这将为拉斯维加斯大路业务的增长远景带来提振。受此新闻影响 ，美高梅股价周三盘前上涨约3%。
摩根大通分析师Daniel Politzer在汇报中指出 ，美高梅在拉斯维加斯大路的息税折旧摊销前利润估值已经触底 ，未来有望迎来改善。
预计市场需要将得到价值促销和大量本地驾车游客客流的有力支持。分析师暗示 ，公司业绩增长远景将在未来数月改善 ，原因是比力基数趋于容易 ，同时美国休闲搭客展示出“韧性”。
综合来看 ，摩根大通的上调评级反映了对休闲游览消费韧性的信心 ，以及对美高梅在拉斯维加斯主题市场盈利建复的预期。
分业务来看 ，拉斯维加斯大路度假村净收入为21.8亿美元 ，同比微增 ，这是自2024年第三季度以来初次实现同比增长 ，会议预约和月度趋向改善是重要驱动成分。
美高梅中国阐发亮眼 ，净收入同比增长9%至11.2亿美元 ，重要由中场赌台业务增长带头。数字业务净收入达1.83亿美元 ，同比大增43% ，吃亏幅度也有所收窄。
不外 ，也有分析人士提醒美高梅的投资风险。公司当前市盈率高达53.4倍 ，显著高于汗青中位数 ，批注市场已定价了较高的增长预期。
与此同时 ，美高梅的财政强度评级仅为3/10 ，其高达64亿美元的持久债务水平仍是隐忧。公司一季度回购了约200万股股票 ，并于4月以5.46亿美元实现了对Northfield Park的资产销售 ，以加强流动性。
数据显示 ，拉斯维加斯大路在2025年贡献了美高梅约56%的EBITDAR ，是该公司的主题收入起源。美高梅也是拉斯维加斯大路上最大的度假村运营商 ，占有37 ，000间客房和套房 ，约占该市场所有客房总数的四分之一 ，旗下物业蕴含MGM Grand、Mandalay Bay和Bellagio等驰名地标。
就在这次评级上调前一个月 ，美高梅刚刚颁布了2026年第一季度财报。公司季杜转收为44.5亿美元 ，同比增长4.2% ，略高于市场预期的43.6亿美元。
然而调整后每股收益为0.49美元 ，低于分析师预期的0.56美元。