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名望主席：特朗普称愿意多花几天期待伊方新闻|特朗普当天从康涅狄格州返回首都华盛顿后在机场对媒体说，事件可能会进展得极度迅速，也可能必要几天功夫，但愿伊方辅导人能促成一份对各方都有利的和谈
。他称，“若是仅仅通过多期待几天就能预防一场战争……那么我以为这是一件极其有意思的事件”
。|特朗普还说，在伊朗正式签署和谈之前，他不会赐与任何大局的造裁减免
。他同时强调不会允许伊朗占有核兵器，并称这很快就会实现，“无论以何种方式”
。|特朗普19日暗示，美国在海湾地域的盟友要求他暂缓施前进攻伊朗打算
。多个海湾国度奉告，在巴基斯坦斡旋下旨在达成和和善谈的交涉在获得进展
。他将留出至少两到三天的功夫，让对话可能持续进行
。特朗普还威胁称，但愿不用再采取进一步行动，但美国也可能“不得不再给他们一次沉沉进攻”
。 (?925)

南山南：半年大涨77% 陶氏化学若何成为霍尔木兹僵局的最大赢家|霍尔木兹海峡持续封航的风险，对绝大无数工业股而言堪称宏观层面的利空信号，但对于陶氏化学（DOW）来说，这一大势已推动其股价在从前六个月大涨77%，若航运受限局面持久一连，还将持续成为其股价上涨的利好催化剂
。|中东地域供给链中断会收紧全球供给、推高产品售价
。与此同时，油价上涨也抬高了全球各地以石脑油为原料的同业厂商出产成本
。而陶氏化学则坐拥差距化优势，依附美国本土低成本乙烷原料出产聚乙烯
。|陶氏化学经营治理层最新研判改写了公司发展预期
。治理层在4月暗示，中东供给链扰动局面将一连至2026年，全球聚乙烯供给将持续偏紧，而陶氏依附美国乙烷原料的出产模式，成本结构性优势将进一步凸显
。|最直观的短期佐证就是公司下季度业绩指引：陶氏预计第二季杜转收约120亿美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）约20亿美元，相较一季度98亿美元营收、8.73亿美元息税折旧摊销前利润实现环比大幅跃升
。|除却宏观利好加持，陶氏化学同步推动内部沉组打算，通过关歇工厂、精简人员、优化采购实现降本增效，预计2026年可借此削减约11亿美元成本
。在利润率已然上行的阶段落地降本行动，成效远胜于依附降本对冲产品售价低迷的处境
。|治理层还暗示，旗下所有业务板块及各区域市场产品售价均出现上行态势，为业绩复苏筑牢全面根基
。若如治理层预期，聚乙烯供给严重格局一连至2026年，陶氏化学凭借低成本产能布局，将在高价市场中持续增厚盈利
。|市场此前忧郁的短期偿债压力已然消退
。目前陶氏手握超40亿美元现金，整体流动性规模约140亿美元，且暂无大额债务到期压力，下一批大额债务直至2029年才需兑付
。|当前主题关注点在于，亮眼的息税折旧摊销前利润能否切实转化为自由现金流
。一季度陶氏实现经营现金流11.2亿美元，其中仅6亿美元转化为自由现金流，当期季度分红支出达2.52亿美元
。二季度业绩阐发，将直接验证本轮利润率扩张能否为股东创造更多可摆布自由现金流
。|其二季度20亿美元息税折旧摊销前利润指标，相较于一季度8.73亿美元实现大幅上调，业绩预期全面沉塑
。丰裕现金储蓄与持久债务周期为企业经营预留充足空间，但最终仍需依附稳重的盈利规模，沉淀出可持续的自由现金流
。 (?893)

李大仁：三艘超等油轮突破关闭，成功穿越霍尔木兹海峡|本地功夫5月20日，三艘载有600万桶中东原油的超等油轮成功穿越霍尔木兹海峡，驶向亚洲市场
。这些油轮已在海湾内滞留超过两个月，这次通航标志取自2月底美以对伊朗开火以来，该关键航路初次出现大规模原油表运
。|据船舶追踪数据显示，这三艘超大型油轮蕴含两艘中国籍油轮“远桂洋”号和“海洋百合”号，以及一艘韩国籍油轮“环球优胜者”号
。它们别离装载了伊拉克巴士拉原油、卡塔尔沙欣原油和科威特原油，预计于6月初陆续到达中国和韩国的炼油中心
。|伊朗革命卫队水师当天暗示，从前24幼时内共有26艘船舶在协调并获得伊朗武装力量许可后通过海峡
。伊朗方面强调，所有通畅必须与其水师协调并获批
。|此前，伊朗大幅限度该水路通航
。这一海峡正常情况下承载全球约五分之一的石油供给
。船舶通畅量已从战前的日均125至140艘骤降至近期的约10艘
。航运业协会忠告，该区域仍面对袭击、无人机和水雷等多沉航行危险
。 (?198)