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东篱下：对冲基金Squarepoint多名大量商品买卖员及分析师去职|知恋人士泄漏，近几个月来，数名专一于能源和大量商品市场的买卖员和分析师已从对冲基金Squarepoint Capital去职。|这些因未获授权而要求匿名的知恋人士暗示，去职人员蕴含：专一于欧洲天然气及其他大量商品的投资组合经理Benjamin Basset、大量商品业务风险经理Fabien Cagnol、常驻休斯顿、专一于天然气领域的量化钻研员Ben Chu、以及专一于全球石油自主买卖业务的Devin Magnuson。|Squarepoint于2014年从nQuant拆分出来，凭借在实物大量商品市场的壮大影响力从多多量化对冲基金中脱颖而出。Ken Griffin旗下城堡的商品买卖部门发展了利润丰富的实物大量商品业务，尤其是在天然气领域。而Jane Street和Jain Global等其他对冲基金及量化机构也正发展类似布局。|今年前五个月，大量商品市场价值剧烈颠簸。一场席卷美国的冬季风暴一度引发天然气期货价值飙升，而伊朗大势严重以及霍尔木兹海峡停摆导致全球石油及欧洲天然气价值大涨。与此同时，黄金和铜的价值也在今年早些时辰创下汗青新高。 (?446)

路过蜻蜓：Ceragon Q1营收超预期，印度订单激增86%，沉申整年指引|无线衔接解决规划提供商Ceragon Networks周二盘前颁布2026年第一季度财报，受印度市场强劲需要驱动，营收阐发超出市场预期，股价在盘前买卖中回声上涨。|财报显示，公司Q1实现营收8500万美元，高于分析师一致预期的8036万美元，但较上年同期的8870万美元同比降落4.1%。Non-GAAP每股收益为0.01美元，与市场预期吃旖。值妥贴心的是，GAAP毛利率从上年同期的32.8%提升至35.4%，GAAP运营收入实现210万美元，较上年同期的110万美元吃亏大幅改善。|印度是本季度最大亮点，贡献营收3000万美元，占总营收的35%。公司首席执行官Doron Arazi在财报电话会上泄漏，本月早些时辰Ceragon在印度获得了约8600万美元订单，重要来自两家当先运营商，其中大部门涉及用于大规模固定无线接入扩大项主张IP-50EXA平台。公司目前预计2026年印度市场营收将达到1亿美元左右或略高。|“第一季度反映出我们多个主题市场持续健康的需要态势，印度市场的强劲阐发尤为凸起，”Arazi暗示，“以E频段为主的解决规划在多个地域推动强劲需要。”|北美市场贡献3130万美元，占总营收的37%。然而，一家一级运营商客户的供给链组件延长问题预计将把部门二季度收入推迟到三季度确认。与此同时，公司近期实现了一家一级运营商28GHz频段FR2解决规划的概想验证试验，在推动贸易洽谈。|公司沉申2026财年整年营收指引为3.55亿至3.85亿美元，并维持调整后毛利率提升1个百分点、调整后营衣符润率6.5%至7.5%的指标。截至季末，公司持有现金及等价物3920万美元。 (?227)

电竞选手：美银上调思科与Ciena指标价，光网络需要持续强劲|美银证券周二颁布钻研汇报，上调了思科系统公司与Ciena的指标股价，理由是人为智能基础设施的急剧扩张正推动高速光网络设备需要大幅攀升。该行维持对两家公司的“买入”评级。|美银将思科的指标价从114美元上调至135美元，将Ciena的指标价从550美元上调至660美元。分析师指出，随着光网络技术从400G向800G的急剧迁徙，这两家公司正逐步成为这一趋向的主题受益者。预计全球800G ZR/ZR+光学市场规模将在2026年扩大近十倍，在整体光学市场中的占比将从2025年的4.6%大幅提升至2026年的35.5%。|钻研显示，思科目前在800G细分市场的份额估计超过50%，位居行业首位，Ciena约占30%。汇报同时指出，Ciena因占有更为节能的3nm DSP技术，其市场份额预计将进一步提升。|美银出格强调了思科的强劲季度阐发。该公司旗下Acacia光学业务在第三季度的订单量超过10亿美元，与AI有关的光学需要更是翻了近两番，达到约9.5亿美元。与此同时，超大规模云推算客户在非AI光学基础设施方面的持续投入，也为公司带来了额表的增长动力。|Ciena方面，公司在2026财年第一季度创下14.3亿美元的营收纪录，同比增长33%，每股收益更是暴增111%至1.35美元。受AI驱动的网络衔接需要带头，公司整体在手订单已累积至70亿美元，险些全数新订单的交付日期已排至2027财年。|更宽泛的光学市场远景同样乐观。美银预计，ZR/ZR+光学市场将在2026年实现35%的同比增长，2027年再增长26%，增速将大幅当吓宗整体光网络行业。汇报以为，即便竞争敌手之间的市场份额出现调整，市场的急剧扩张仍将为思科和Ciena带来可观的营收增长。 (?343)