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内行：瑞银上调美国铝业至买入 称中东持久供给中断未充分定价|瑞银于5月22日将美国铝业公司的股票评级从中性上调至买入，并将指标价从75美元上调至80美元。该机构以为，中东地域持久供给中断对铝价和溢价的推升效应尚未充分反映在美国铝业的估值中。|瑞银分析师Daniel Major在研报中指出，中东地域持续的地缘政治动荡已导致每年逾300万吨的铝供给量从市场隐没，这将收紧全球供需格局，并抵消近期工业需要疲软的影响。瑞银估计，中东约占全球铝产量的9%，以及中国以表产量的近四分之一。|瑞银预计，受供给下滑以及电动汽车、可再生能源基础设施和电网建设持续带头需要增长的影响，2026年全球铝市场将出现约180万吨的供给缺口。该行判断，未来一至两年铝价将维持在每吨3000美元以上。|与此同时，瑞银对氧化铝价值持审慎态度，以为根基面不支持持续反弹，但由于价值已靠近行业成本曲线，下行风险有限。瑞银预计，随着铝价上涨推动盈利和自由现金流改善，到2026年底美国铝业经调整后的净债务可能降至5亿美元以下，远低于公司设定的10亿至15亿美元指标区间。|资产负债表的改善或将为股东回报摊平路路，蕴含在2026年下半年启动潜在的股票回购打算。受评级上调新闻提振，美国铝业股价5月22日盘中上涨约8.94%，报72.195美元。 (?84)

武威北：Sparta：美国石油出口或将受低库存造约|Sparta Commodities钻研主管Neil Crosby在汇报中暗示，美国石油出口很快将显著受造于库存水平，因库存已显偏低。 (?777)

市场总监：美国司法部告状加州大学洛杉矶分校 指校内存在反犹太主义环境|美国司法部称，加州大学洛杉矶分校“有意漠视对犹太裔和以色列裔学生的种族和国籍歧视”，违反了〖权法案》第六条款，已在加州中区法院提告状讼。 (?684)