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翻译照拂：美银上调思科与Ciena指标价，光网络需要持续强劲|美银证券周二颁布钻研汇报，上调了思科系统公司与Ciena的指标股价，理由是人为智能基础设施的急剧扩张正推动高速光网络设备需要大幅攀升
。该行维持对两家公司的“买入”评级
。|美银将思科的指标价从114美元上调至135美元，将Ciena的指标价从550美元上调至660美元
。分析师指出，随着光网络技术从400G向800G的急剧迁徙，这两家公司正逐步成为这一趋向的主题受益者
。预计全球800G ZR/ZR+光学市场规模将在2026年扩大近十倍，在整体光学市场中的占比将从2025年的4.6%大幅提升至2026年的35.5%
。|钻研显示，思科目前在800G细分市场的份额估计超过50%，位居行业首位，Ciena约占30%
。汇报同时指出，Ciena因占有更为节能的3nm DSP技术，其市场份额预计将进一步提升
。|美银出格强调了思科的强劲季度阐发
。该公司旗下Acacia光学业务在第三季度的订单量超过10亿美元，与AI有关的光学需要更是翻了近两番，达到约9.5亿美元
。与此同时，超大规模云推算客户在非AI光学基础设施方面的持续投入，也为公司带来了额表的增长动力
。|Ciena方面，公司在2026财年第一季度创下14.3亿美元的营收纪录，同比增长33%，每股收益更是暴增111%至1.35美元
。受AI驱动的网络衔接需要带头，公司整体在手订单已累积至70亿美元，险些全数新订单的交付日期已排至2027财年
。|更宽泛的光学市场远景同样乐观
。美银预计，ZR/ZR+光学市场将在2026年实现35%的同比增长，2027年再增长26%，增速将大幅当吓宗整体光网络行业
。汇报以为，即便竞争敌手之间的市场份额出现调整，市场的急剧扩张仍将为思科和Ciena带来可观的营收增长
。 (?267)

云中鹤：尾盘：美股持续下滑 纳指着落320点|北京功夫5月19日晚，美股周一尾盘持续下滑，纳指着落约320点
。买卖怨佚亲昵关注油价与债券收益率，同时期待中东矛盾的进一步进展
。本周将迎来忙乱的财报季，英伟达领衔多多企业颁布业绩
。|路指跌83.72点，跌幅为0.17%，报49442.45点；纳指跌318.85点，跌幅为1.22%，报25906.29点；标普500指数跌45.14点，跌幅为0.61%，报7363.36点
。|除科技巨头表，零售巨头塔吉特和沃尔玛也将陆续颁布财报
。市场关注英伟达的业绩能否支持当前人为智能驱动的涨势，同时亲昵追踪零售商在通胀环境下的消费需要阐发
。地缘政治风险与财报季的叠加效应使投资者感情趋于审慎
。|然而，随着全球主权债券收益率上升，重要股指上周五遭逢打击
。美国30年期国债收益率触及约一年来最高水平
。英国30年期国债收益率攀升至1990年代末以来未见的高位，日本持久债券收益率同样走高
。|资产治理公司abrdn指出，英国国债的风险溢价显著上升
。美国30年期国债收益率触及一年来新高，德国和日本国债收益率也同步走高
。市场在沉新评估各大央行的钱币政策蹊径，买卖员纷纷押注利率将在更长功夫内维持高位
。|债券市场的动荡已起头波及股市，尤其是对利率敏感的增长型科技板块承压显著
。分析师忠告，若收益率持续攀升，可能进一步抑造企业融资活动和消费者支出
。|麦格理本钱的Viktor Shvets以为，“通胀不定会侵扰股市走势”
。Shvets在一份汇报中写路，投资者当前面对的是由“信息时期”推动的持久通胀回落趋向，但这一趋向会“反复被强劲的通胀飙升所抵消”
。|此前引领股市创下新高的科技股受收益率飙升冲击最为严沉
。纳斯达克100指数上周五着落1.5%，创下自3月27日以来最差单日阐发
。|伊朗与美国之间严重大势依然高企，矛盾远景不明，油价持续承压高位
。周日，美国总统特朗普暗示伊朗必须“采取行动”，不然“将什么都不剩”
。两国之间的和平交涉陷入僵局
。|Yardeni Research总裁埃德-亚德尼暗示：“金融市场预期利率将在更长功夫内维持在较高水平，只管特朗普总统要求新任美联储主席凯文-沃什降低利率
。但宏观布景已不再支持宽松偏差，更不用说降息了
。” (?26)

后勤部长：美债抛售暂缓，买卖员关注30年期收益率或创1999年来新高|作为美国当局借贷关键基准的10年期美国国债收益率周二早盘着落逾1个基点，报4.6073%
。对政治风险更为敏感的30年期美国国债收益率最后持闻宗5.1428%
。往往与美联储短期利率决策同步改观的2年期美国国债收益率也着落逾2个基点至4.0695%
。|与此同时，美银周二颁布的调查显示，62%的全球基金经理受访者预计30年期美债收益率将达到6%，这将是1999岁暮以来的最高水平，较当前水平上升约86个基点
。相比之下，只有20%的受访者预计30年期收益率将达到4%
。|周二早盘，德国10年期国债收益率着落逾1个基点至3.1471%
。只管有所回落，但英国10年期国债收益率仍维持在5%以上，报5.115%
。英国和德国的持久国债收益率也处于高位
。周二，德国30年期国债收益率为3.6836%，英国30年期国债收益率上涨不到1个基点至5.773%
。|杰富瑞首席经济学家兼战术师莫希特·库马尔暗示，当前全球债券市场的主导感情是由通胀影响（重要因能源成本飙升）以及赤字忧郁所驱动
。在英国，还有该国特有的政治动荡成分
？饴矶疲骸凹幢阄颐谴锍桑ㄖ卸┖吞浮图垡膊换峄氐秸角八，预计6个月后仍将逾越25%至30%
。”|此表还有赤字的影响
？饴矶赋觯骸傲泄本侄冀彝ヌ峁┤剂喜怪，这意味着更多借贷，这给收益率曲线的长端带来压力
。”不外他也暗示，固然市场当前在消化加息预期，但由于通胀上升的幅度可能与增长降落的幅度相当，因而这种预期“并不合理”
。 (?995)