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忠诚粉丝：欧洲央行行长拉加德：美联储的独立性仍面对威胁|拉加德在柬埔寨面向法语国度央行官员颁发讲话时称
，多沉冲击推高物价、同时牵累经济增长
，在此布景下
，政策造订者做出可能令当局不满的决策
，其空间正不休受到挤压
。|央行界人士对凯文·沃什出任美联储新任主席一事暗示认可
，但拉加德以为
，这场保卫独立性的奋斗远未实现
，来自选民和立法机构的支持仍旧至关沉要
。|这位欧元区最高央行官员指出
，想要守住央行独立性
，就必须将不变通胀作为主题指标
，即便收紧政策会支出经济价值
，也要坚定遏造物价上涨
。|“通胀预期能否维持不变
，取决于民多是否相信央行会言出必行
。”她称
，“公信力在此处成立
，也最容易在此处崩塌——一旦言行不一
，公信力便会迅速流失
。”|拉加德还提到
，当局债务高企也对央行独立性组成威胁
。央行为抑造通胀上调基准利率
，会让本就居高不下的财政赤字背负更多利钱成本
。|脆弱的金融系统也会让央行陷入类似的两难境界
。倘若银行及其他金融机构过度借贷、本钱金不及
，加息就会将其置于险境
。全球金融；
，列国曾收紧金融监管
，但近年来部门地域又再度放宽有关规定
。|欧洲央行4月将基准利率维持在2%不变
。只管有迹象显示
，受能源价值上涨影响
，本就近乎滞碍的欧元区经济进一步走弱
，但投资者仍预计欧洲央行将于下月加息
。 (?885)

坦克手：欧洲央行：个人信贷助推的 AI 热彻佚对金融系统组成风险|欧洲央行警示
，由人为智能热潮带头、且愈发依赖个人信贷融资的投资风潮
，将对欧元区金融系统组成新威胁
，保险机构与养老基金受冲击尤为凸起
。|欧洲央行在周二颁布的汇报中指出
，若个人信贷持续高速扩张
，不休为人为智能企业及数据中心提供资金
，欧元区投资者可能会因市场对人为智能发展远景预期落空而蒙受损失
。|欧洲央行在《金融不变评估汇报》节选内容中暗示：“倘若有关风险敞口急剧扩大
，且人为智能领域现实现金流不及预期
，个人信贷将演变为更显著的信贷风险起源
，并有可能放大欧元区金融机构面对的市场压力
。”|欧洲央行针对全球个人信贷市场发展了极端冲击情景仿照测试
，了局显示
，欧元区金融机构遭逢的直接损失较为有限
，但风险大领域表溢造成的影响会显著加剧
，保险机构和养老基金首当其冲
。|欧洲央行暗示
，受贷款顺位优先、有关风险敞口规模较幼两大成分影响
，欧元区银行的损失将处于可控领域：权利吃亏比例不超过1.3%
，资产损失占比更是微乎其微
。|美国个人信贷市场已陷入担表感情
。市场以为
，该领域资金放贷的多家高负债软件企业
，易受到人为智能行业刷新的冲击；叠加利率上行
，部门告贷企业如今已陷入还贷困境
。|近期美国第一品牌公司、特里科勒公司以及英国市场金融解决规划公司相继倒关
，三家机构均大量涉足资产支持贷款业务
，多家大型银行因而出现巨额吃亏
。受此影响
，监管机构进一步加强了对个人信贷行业的审查力度
。|汇报同时提出
，全球金融监管机构金融不变委员会针对盛开式基金出台的流动性与杠杆约束规定
，是否同样合用于全球信贷基金
，也必要进一步明确
。|数据显示
，欧元区个人信贷基金规模自2010年以来年均增速达14%
，但目前资产规模约1000亿欧元
，仍远低于美国同类基金
。|欧洲央行称
，截至2024岁暮
，美国个人信贷市场规模已急剧扩张至约1.4万亿美元
，体量靠近2008年银行业；牡蓟鹚鳌婺1.5万亿美元的美国次级抵押贷款市场
。|不外汇报也指出
，二十年上次级抵押贷款在美国经济中的占比远高于如今个人信贷的占比
。汇报补充路：“与次级抵押贷款分歧
，个人信贷领域整体杠杆水平偏低
，且资金起源多为持久资金
，不存在挤兑风险
。” (?681)

作者：折扣零售之王Ross Stores业绩大超预期
，上调整年指引
，市场威胁加剧|2026年5月22日
，美国折扣零售巨头Ross Stores颁布第一财季汇报
，业绩全面大超预期
，并大幅上调整年盈利和同店销售指引
。这一折扣模式的成功
，不仅坚韧了其在经济压力下的王者职位
，也为竞争敌手TJX等带来更大挑战
。|财报显示
，公司营收达60亿美元
，同比猛增21%
，远超预期；同店销售额飙升17%
，去年同期吃旖
，每股收益2.02美元
，同比增37%
，大幅逾越分析师预期的1.73美元
。首席执行官Jim Conroy将强劲阐发归因于各收入层消费者的寻宝需要
。|基于强劲势头
，Ross Stores上调整年指引：预计整年同店销售增长6%至7%
，原为3%至4%；每股收益指标上调至7.50至7.74美元
，原为7.02至7.36美元
。|分析师指出
，当全价零售商因库存过剩而苦苦挣扎时
，罗斯百货通过其机遇性采办模式
，以20%至60%的折扣从造作商和百货公司收购积压商品
。其矫捷的区域性运营和严格的成本节造
，使其在扩张市场的同时
，盈利能力也显著提升
。|只管股价在盘后大涨近6%后出现幼幅回调
，但分析师普遍看好其结构性优势
。与敌手TJX相比
，只管TJX也上调了预期
，但其对整年的指引更为守旧
。Evercore ISI等机构以为
，折扣零售在从传统零售手中打劫大量市场份额
，随着门店网络的持续扩张
，这一当吓着势在未来可能会进一步扩大
。 (?472)