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悠然客：木头姐减持AMD和台积电 大举加仓AI硬件与加密资产|方舟投资掌门人凯西·伍德在截至5月22日的一周内，对其旗舰ETF投资组合进行了大规模调仓，削减了超威半导体和台积电等半导体巨头的持仓，同时将资金大举转向AI硬件、加密资产及航空航天领域。|买卖数据显示，伍德减持了约20.8万股AMD股票，价值约7200万美元，并进一步卖出台积电及半导体测试设备商泰瑞达。值妥贴心的是，这并非看空整个行业——被减持的AMD和台积电仍是旗下基金的主题持仓。市场分析以为，这两只AI芯片股年内涨幅别离高达98%和33%，获利告终是节造单一持仓权沉的通例风险治理伎俩。|减持所得资金被迅速沉新配置到被视为更具潜力的前沿领域。其中，最大的作为是建仓AI芯片新贵Cerebras Systems，单周计算买入超46万股，金额近4600万美元。Cerebras于5月14日刚刚上市，其怪异的晶圆级芯片被视作英伟达的潜在挑战者。|在加密资产领域，伍德加仓了约36.9万股加密钱币买卖所Bullish的股票。此表，她还增长了对空中出租车公司Archer Aviation和Joby Aviation以及国防承包商L3Harris的押注，显示出其对“颠覆性交通”及国防科技的兴致。|只管遭逢陆续减持，华尔街对AMD的信心并未颠簸
；ㄆ旆治鍪υ谖榈录醭值耐骋蝗战獳MD指标价上调至460美元，理由是AI服务器CPU需要强劲。这种吩扃凸显了“根基面判断”与“组合治理需要”之间的差距。伍德并未扭转对技术革命的见解，她曾明确暗示AI革命“还有很长的路要走”，目前的调仓更多是在飞涨的AI赛路中进杏装内部轮动”，从成熟龙头转向回调中的次世代潜力股。 (?342)

经营者：午盘：美股持续上扬 路指涨逾400点|北京功夫5月23日凌晨，美股周五午盘持续上扬，路指上涨逾400点。标普500指数本周有望录得涨幅。投资者在亲昵关注美伊交涉进展。美国总统特朗普主持凯文沃什宣誓就任美联储主席的典礼。|路指涨417.20点，涨幅为0.83%，报50702.86点
；纳指涨163.22点，涨幅为0.62%，报26456.32点
；标普500指数涨47.71点，涨幅为0.64%，报7493.43点。|本周迄今，标普500指数上涨0.5%，有望录得陆续第八周收涨。这将是自2023岁暮实现的九周连涨以来最长的周度连涨纪录。|本周市场颠簸加剧，因投资者在应对持久国债收益率的急剧上升。30年期国债收益率本周早些时辰一度升至5.19%以上，达到金融
；耙岳吹淖罡咚，随后在周四回落至5.09%。|美国和伊朗均暗示实现战争的交涉获得了进展，但双方仍在德黑兰的浓缩铀库存以及拥有沉要战术意思的霍尔木兹海峡通畅费问题上僵持不下。|美国国务卿卢比奥周四暗示，佑装优良迹象”批注达成实现矛盾的和谈已近在面前，但他忠告称，若是伊朗采取行动永远节造霍尔木兹海峡的航运，任何此类和谈都将“不成杏妆。|卢比奥暗示：“世界上没有人支持通畅费造度。这不成能产生，也是不成接受的。”他补充路：“若是我们无法达成一个好和谈，总统已明确暗示他还有其他选择。”但他未具体注明。|此前不久，伊朗暗示美国的最新提议使征战双方更靠近和和善谈。伊朗目前在审议美方的定见，双方凭据几周前伊朗提出的14点原始框架，在持续互换信息。|Vital Knowledge首创人Adam Crisafulli在一份汇报中暗示：“我们对伊朗的见解与之前一样：达成和谈的可能性弘远于不达成和谈，但这已反映在价值中，且矛盾至少在未来几个季度将产生滞胀影响。”|美国总统特朗普周五主持凯文沃什宣誓就任美联储主席的典礼，让他执掌这家必须在动荡经济中前行的中央银行，而这位总统对利率有着极度具体的预期。|鲍威尔因回绝像特朗普但愿的那样急剧或大幅度降息，一向是让特朗普感应恼怒的重要指标。他将作为理事持续在美联储任职，这是近80年来首位做出这一行为的前美联储主席。|周五的宣誓典礼标志取沃什在美联储的第二段任职。他曾在2006年至2011年担任美联储理事，期间中央银行与财政部官员联手，将经济从全球金融
；性瘸隼。|只管沃什协助了美联储的致力，但他后来对央行允许
；逼诘恼策持续存在，并超过其不变物价和低失业率的职责提出了品评。例如，他曾指出先前应对气象变动和社会不平等的致力属于职责领域扩大，并承诺将缩减央行对市场的影响。 (?849)

老司机：新加坡特使：清洁能源业务备受精明本钱青睐|Oura戒指堪称一项非凡的产品。它的成功颠覆了人们对草创公司的诸多固有认知：硬件难做，可穿戴设备更难，而与苹果竞争更是想都别想。但Oura偏偏做到了——如今，它甚至已经奥秘递交了初次公开募股（IPO）申请。|这款斗胆创新的智能设备已成功确立了自己的职位，通过追踪用户的睡眠、心率、体温以及其他大量指标，成为一种时尚（或者至少比其他代替规划更时尚）的健康纪录方式。这款戒指的最新版本起价349美元，已经呈此刻多多明星、活带头、武士以及至少一位王子的手指上。|去年秋天，该公司在实现最新一轮融资时，首席执行官汤姆·黑尔（Tom Hale）暗示，Oura戒指累计销量已经超过550万枚，公司估值达到110亿美元。他还称，Oura有望在2026年实现20亿美元营收，而两年前这一数字还只有5亿美元。|若是这家公司也能像其设备每天早晨给佩带者打分那样，给自己打个“筹备就绪分数”，那对于初次公开募股来说，分数注定会是“最佳”（optimal）。而它向潜在投资者讲述的主题故事，应该是“Oura戒指只是一个更巨大未来的起点”。|目前，Oura已经推出了额表收费的血糖监测和健康数据面板，并与跑步利用Strava等热点利用和服求实现整合。它还在测试血压监测职能。黑尔去年暗示，订阅收入已经占公司总业务的20%，而随着Oura进一步拓展医疗机构批量合作业务，这一比例无疑还会持续提升。|但真正让人感兴致的，是它在硬件层面的机遇。很多人预测，AI将催生新一代设备：这些设备将摒弃屏幕，而是通过可穿戴设备实现更天然、更无缝的输入与输出。然而，目前朝这个方向迈出的尝试普遍反映平平。Meta Platform Inc．推出的雷朋（Ray-Ban）智能眼镜或许是迄今为止最凸起的例子，销量虽已达数百万副，但因具备未经赞成即可隐秘录造的职能，佩带者可能会被贴上“畸形”的标签。与此同时，谷歌（Google）和苹果（Apple）也都已经进入智能眼镜市场。|这些战术忽略了一个关键点，那就是若是智能眼镜想要真正遍及，企业就必须说服那些不必要改过视力的人起头时时佩带它们。同时，还得让正本戴眼镜的人烧毁自己精挑细选的镜框，转而戴上更为笨沉的智能眼镜。|若是不是眼镜，有些人以为人为智能的梦想状态可能是吊坠或胸针。但这类早期尝试同样反映欠安，部门原因是它们和智能眼镜一样，都存在加害隐衷的风险。|相比之下，智能戒指的用户接受门槛要低得多。Oura已经率先将其推广到数百万用户的手指上，就是最好的证明。在目前规模虽幼但增长迅速的市场中，Oura确当吓着势日益加强：凭据市场钻研机构IDC的数据，Oura在2025年全球智能戒指市场的份额达到61.1%，高于2024年的58.7%。IDC分析师Jitesh Ubrani暗示，“我们预计，2026年智能戒指市场将增长14%，销量将达到近500万台。”|在这样的基础上，未来齐全能够逐步增长更多职能，例如把戒指举到嘴边即可与人为智能对话，让它成为人为智能的交互接口。当然，也能够不增长任何职能。Oura的真正优势，也许刚好在于它能够选择“不做这些”，或者至少把选择权交给用户。沉点在于，Oura已经凭借品牌与产品质量成立起足够的诺言，使其可能说服其富足的客户群体尝试这些利用场景。|并且，我不以为消费者会愿意同时戴多个智能戒指，不然每幼我城市看起来像“T先生”（Mr． T）一样满手戒指。正因如此，我以为那些单一用处的人为智能戒指——好比Pebble的01，或者Sandbar Stream Ring——最终城市面对困境。Oura戒指同样主打单一职能，但它的职能——健康治理——正是消费者已经证明他们所必要的。|当然，故障其发展壮大的可能是大型公司的竞品。Oura一向积极保卫其知识产权，已经屡次指控竞争敌手专利侵权，但它只能临时招架住这股海潮。更便宜的代替品已经出现，并且只会越来越多。|当然，最大的潜在威胁可能来自苹果公司。不外，我认同黑尔的概想：Apple很可能不愿推出智能戒指，由于这会蚕食Apple Watch的销量。事实上，我疑惑Oura已经在分流Apple Watch的用户。对好多人来说，“智能戒指+更时尚的传统腕表”已经成为更梦想的组合——既能获得具体健康监测，又能通过一块真正有品位的腕表来表白幼我风格。|而说到功夫，留给Oura的上市窗口期已然不多。与即将上市的那些超等IPO相比，例如SpaceX、OpenAI和Anthropic，Oura的体量极度幼，其估值甚至不到埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下太空集团预期估值的百分之一。因而，若是Oura比及这些AI巨头纷纷上市之后再行动，本钱可能会变得极其稀缺。它应该尽早上市，而投资者也不应忽视这家斗胆的幼公司所蕴藏的持久潜力。 (?92)