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水手：美股与美债收益率有关性跌至1999年以来最低，格林斯潘难题沉现？|凭据嘉信理财战术师Kevin Gordon分享的数据，标普500指数与美国国债收益率之间的滚动30日有关性已降至1999年以来的最低水平，这一罕见信号引发市场关注。|数据显示，标普500指数与10年期美债收益率的30日滚动有关系数已滑入负值区域，意味着两者在当前出现反向走势，收益率攀升的同时股市承压。这种情况在从前25年间较为罕见，上一次出现类似水平的负有关性正是在1999年互联网泡沫幻灭前夕。|通常情况下，在经济稳重增长阶段，收益率与股价呈正有关：收益率上升反映增长预期向好，股市随之走高。而当前两者的背离走势，更类似于因通胀或钱币政策收紧引发的“避险模式”，投资者因不安高收益率压造估值而抛售股票。|市场环境与1999年的类似性不仅体此刻有关性指标上。摩根士丹利MUFG证券的分析显示，当前市场的因子结构与互联网泡沫时期高度吻合：价值因子跑输、动量因子大幅跑赢、低颠簸与幼市值因子走弱，这三大特点在1990年代末也曾同时出现。|然而，也有钻研指出，当前存在关键差距。分析师Javier Estrada的钻研批注，1999年标普500指数在随后十年仅实现0.1%的年化现实回报率。当前市场的估值水平虽高，但远未达到互联网泡沫时期的极端水平，这意味着调整幅度虽可能出现，但不定会复刻昔时的崩盘幅度和持续功夫。|对于投资者而言，股债负有关性的沉现意味着传统60/40投资组合的避险成效正面对考验。倒禺券收益率上升无法被股票着落对冲时，组合颠簸可能加剧。建议投资者关注估值水平，预防单一线性表推近期回报，并思考增长多资产配置以分散风险。 (?143)

过来人：美国拟向量子推算企业拨款20亿美元并获取股权|美国商务部已赞成从这笔资金中划拨10亿美元给IBM。IBM是量子推算领域的领军企业，其研发的推算机利用量子力学道理，运算速度远超传统超等推算机。量子推算若与人为智能技术结合，有望大幅推动科研突破，因而被特朗普当局列为经济与国度安全领域的优先事项。|IBM及其他企业正研发量子推算专用芯片，这也是美国当局推动本土供给链建设的主题方向。IBM称，将配套投入10亿美元自有资金，建设美国首座专用量子芯片造作工厂，并为此成立新业务部门，承接当局投资。|芯片造作商格芯（Global Foundries）将获得3.75亿美元赞助。其余企业无数将获1亿美元，仅草创公司Diraq打算获得3800万美元。|一批选取分歧技术路线的量子企业将获得拨款，蕴含上市公司D-Wave Quantum、Rigetti Computing与Infleqtion。|周四盘前买卖中，涉事上市公司股价大幅上涨：IBM与格芯涨幅约7%；D-Wave Quantum、Rigetti Computing、Infleqtion等幼型上市量子企业涨幅均超15%。|这次量子项目资金源自2022年《芯片与科学法案》，该法案蕴含对早期技术项主张资金支持。美国商务部长霍华德?卢特尼克已沉组部门，要求半导体企业加大本土投资，并持有英特尔近10%股权——这笔特殊买卖落地后，英特尔股价大幅上涨。|美国当局将持有每家量子公司的少数股权，这与此前投资稀土磁铁企业瓦肯元素（Vulcan Elements）、矿业公司MP资料（MP Materials）的模式一致。|D-Wave暗示，其1亿美元赞助将全数以股权大局发放，该公司近期市值超70亿美元。Rigetti与Infleqtion也称其买卖结构类似。|据知恋人士泄漏，特朗普当局正同步草拟一份聚焦量子产业的行政令。近期量子技术获得突破后，微软、谷歌等企业也加大了对该领域的投资，吸引多多投资者入局。|部门科技分析师以为，量子等领域风险过高，当局不宜直接股权投资。但卢特尼克辩称，有关买卖结构设计合理，纳税人最终将获益。上述商务部高官称，当局发展多笔分歧买卖是为分散风险，同时认可技术落地可能必要数年功夫。|“所有人都看好量子推算，以为它是下一个沉大技术突破，但诸多预期尚未实现。”提倡；PS卫星、信号及用户权利的慈悲机构“弹性导航与计时基金会”主席达纳?戈德暗示？萍挤治鍪Τ，量子技术的利用方向之一是代替GPS。|量子企业高管暗示，得益于资金投入与芯片机能提升等科研突破，技术迭代周期正不休缩短。IBM首席执行官阿尔温德?克里希纳在3月采访中称：“如今技术落地功夫已大幅压缩。”他将当前量子推算的发展阶段比作十年前的人为智能芯片行业。|去年，Psi Quantum从1789本钱等投资方融资10亿美元——幼唐纳德?特朗普是1789本钱的合资人。该公司同时投资了当局入股的稀土磁铁草创企业瓦肯元素。 (?628)

真爱粉：电动化转型踩刹车，斯巴鲁推迟自研纯电车型上市|继日产与梅赛德斯-奔腾之后，斯巴鲁成为最新一家颁发推迟电动化指标的车企。受全球电动汽车市场需要放缓及美国关税政策影响，斯巴鲁决定推迟其自主开发的首款纯电动车型的上市功夫，并将部门资源沉新转向混合动力和传统燃油车领域。|这一决策陪伴着巨大的财政阵痛，在这次战术调整中，斯巴鲁计入了高达578亿日元的有关减值损失，导致2025财年营衣符润同比暴跌90%至401亿日元。|在财报注明会上，斯巴鲁社长大崎笃坦言，由于主题市场美国的电动化遍及速度远低于预期，公司必须沉新审视原有的激进打算。他暗示：“思考到这一点，腾博官网诚信为本纯电动车市场导入功夫将被推迟。我们但愿全面沉新评估蕴含车型在内的整个战术。”|只管推迟了自研纯电项目，斯巴鲁并未终场电动化措施。公司仍将按打算与合作同伴丰田共同开发新车型，此前在纽约车展亮相的三排座纯电SUV“Getaway”预计将在2026年下半年投放北美市场。|斯巴鲁强调，此举是对市场节拍的“审慎校准”而非烧毁电动化。在2026年4月的销量汇报中，斯巴鲁美国市场的电动车销量创下了汗青单月新高，新上市的Trailseeker和Uncharted也逐步起头交付。 (?514)