战争牵累全球增长 通胀哀愁升温 —— 与4月一样 ，欧元区受到的冲击最为严沉 ，其中法国有关指标暴跌尤为出乎意料 。法国以及欧元区最大经济体德国的造作业如今均已陷入萎缩区间 。
总体来看 ，这些数据进一步批注 ，中东 ；匀蚓迷斐傻脑龀び胪ㄕ统寤髟诶┥ ，也令列国央行面对更复杂的政策挑战 。鉴于物价上涨存在进一步加快的风险 ，列国央行最终可能不得不加息 ，即便价值是本已疲弱的经济增上进一步承压 。
S&P Global Market Intelligence经济学家Annabel Fiddes在随附的评论中暗示 ，“价值数据描述出一幅愈发令人忧郁的图景 。
若是成本压力持续累积、需要走弱 ，企业信心和整体经济都可能面对更大压力 。
”补库存热潮在美国最为显著 。美国造作业指标显示 ，在客户试图赶在战争推高价值压力之前提前备货的推动下 ，美国造作业活动录得四年来最快扩张 。
与此同时 ，投入品支付价值指数进一步攀升 ，升至2022年6月以来最高水平 。从澳大利亚到欧洲颁布的采购经理调查显示 ，5月造作业和服务业企业面对的困境在加深 。
尤其是标普全球颁布的造作业指标显示 ，除英国表 ，周四早间颁布的各项工厂活动指数全面放缓 ，部门甚至陷入萎缩 。调查了局一方面显示 ，此前企业大规模补库存热潮的影响仍在持续 ，美国尤为显著 ，另一方面也凸显成本飙升正迫使企业自行消化压力 ，或将部门职守转嫁给消费者 。
对通胀以及随之而来的加息远景的忧郁 ，已在从前一周主导市场感情 。投资者对财政影响的哀愁引发当局债券抛售 ，推动持久国债收益率升至二十多年来最高水平 。
Royal London Asset Management经济学家Melanie Baker在接受采访时暗示 ，“思考到欧洲增长如此疲弱 ，经济出现技术性衰退的可能性相当高 。
当前已经显著能嗅到一丝‘滞胀’的味路 。”
? 各人怎么看
菜鸟求教：只管伊朗矛盾冲击销售 ，Abercrombie盈利超预期 ，股价大涨13%|Abercrombie & Fitch 于周三颁布了 2026 财年第一季度业绩 。公司暗示 ，受中东矛盾 “直接影响” ，业绩喜忧参半 ，且给出了弱于预期的业绩指引 。|首席财政官 Robert Ball 在分析师电话会议上暗示 ，本季度公司欧洲、中东及非洲地域（EMEA）销售额降落 10% ，主因中东矛盾导致旗下 Hollister 品牌需要放缓Abercrombie & Fitch Co． 。|CEO Fran Horowitz 在电话会议上补充路：“我们专一于可控成分 ，蕴含库存水平和营销投入 ，确保能实时应对市场变动 。只管 EMEA 地域遭逢逆风 ，但我们预计第二季度及 2026 整年总销售额将实现增长 ，这将是我们净销售额陆续第四年增长 。”Abercrombie & Fitch Co．|据伦敦证券买卖所集团（LSEG）数据 ，公司预计本季度每股收益在 1.80 美元至 2.00 美元之间 ，远低于市场预期的 2.54 美元 。|只管公司对本季度的预期低于分析师预估 ，但沉申了整年指引：预计 2026 财年净销售额增长 3% 至 5% ，每股收益 10.20 美元至 11.00 美元 。|EMEA 地域销售额约占公司总销售额的 15% ，只管该地域增速放缓 ，但公司整体销售额仍增长 2% 。Ball 暗示 ，这一增长并非源于消费者内生需要 ，而是由新店开业和有利的汇率成分推动Abercrombie & Fitch Co． 。|公司颁布 ，截至 5 月 2 日的三个月 ，净利润为 6713 万美元 ，合每股 1.47 美元 ；而去年同期为 8041 万美元 ，合每股 1.59 美元 。|销售额增至 11.1 亿美元 ，较去年同期的 11.0 亿美元增长约 2%Abercrombie & Fitch Co． 。|当被问及本季度瞻望及下半年预期改善成分时 ，Ball 提到重要原因是去年同期基数对比更容易、营销支出降低等 ，而非需要有望改善 。|他诠释路：“局势曲直参半 。到年底 ，关税和运费同比将仅组成轻微逆风 。”Ball 称 ，除中东及 EMEA 地域面对的挑战表 ，公司均匀零售单价实现和善增长 ，为各项投入提供资金 ，并使公司运投机润率维持在 12% 至 12.5% 的区间 。|与很多同业分歧 ，美国最高法院裁定特朗普当局所谓 “互惠关税” 犯法后 ，Abercrombie 已将近期关税下调纳入考量 ，这改善了公司财政远景 。|公司目前预计 ，2026 财年关税将使利润率降落 0.2 个百分点 ，低于此前预期的 0.7 个百分点 。公司暗示已申请约 1 亿美元的关税退税 ，但尚未将这笔潜在收入纳入业绩瞻望 。 (?106)
围观人民：欧洲私募巨头CVC作价35.7亿美元销售西班牙能源公司Naturgy股份|欧洲私募股权公司CVC 本钱同伴实现对西班牙能源集团Naturgy的股份销售 ，计算套现 30.7 亿欧元（约合 35.7 亿美元） 。数周前 ，贝莱德已清仓这家西班牙能源企业的全数持股 。|本次买卖由欧洲高盛银行担任主承销商 。该行周三暗示 ，CVC 旗下主体里奥哈收购公司以每股 28.55 欧元的价值 ，销售了 Naturgy**11.08%** 的股份 ，成交价值较该股周二收盘价折价 4.6% 。|欧洲高盛银行补充称 ，这次买卖标志取 CVC 彻底清仓所持 Naturgy 股份 。CVC 正本计算持股13.8% ，其中除上述 11.08% 股份表 ，渣滓 2.72% 股份则因 CVC 与该行结清有关金融合约同步售出 。|早在今年 3 月 ，贝莱德旗下基金就已销售所持 Naturgy 全数股份 ，套现 33 亿美元 。此番 CVC 再度清仓 ，接连两大资管机构撤出这家西班牙能源企业 。 (?702)
水手：Waymo因软件更新暂停美国高速公路的无人驾驶出租车服务|Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo周四暗示 ，由于在更新软件以提高在施工区域和被洪水覆没的路路周围的机能 ，该公司已暂停在美国高速公路上的无人驾驶出租车服务 ，并暂停了在乔治亚州亚特兰大的运营 。|这次暂停之际 ，Waymo在美国多年来稳步发展其无人驾驶出租车业务 ，并加快了扩张措施 ，与此同时 ，蕴含特斯拉和亚马逊旗下的Zoox在内的其他公司也加大了在该领域的投入 。|Waymo的一位讲话人在一封电子邮件中暗示：“我们已临时终场高速公路运营 ，由于我们在致力将最近的技术经验整合到腾博官网诚信为本软件中 ，预计很快将复原这些路线的运营 。”|此前 ，Waymo于本月初在美国召回了约3800辆无人驾驶出租车 ，原因是该公司发现这些车辆可能以更高的速度驶入限速更高的洪水路段 ，引发安全隐患 。 (?34)