热点会商?

坚定支持者：私募信贷圈旧日的不成思议如今成真 Apollo、KKR据悉积极买卖贷款|在经历多年爆炸性增长后
，全球私募信贷市场迎来初次压力测试。业者越来越转向一种以往不成思议的做法：积极买卖贷款
，借此抛售问题资产并伺机捡便宜。|知恋人士泄漏
，随着表界日益忧郁AI技术可能对软体公司贸易模式造成颠覆性冲击
，一些贸易发展公司（BDC）近期追求降低对软体业的曝险。同时
，也有部门投资机构反向操作
，起头大举买进从前鲜少流通、价值已出现折让的私募贷款。|知恋人士泄漏
，蕴含Apollo Global Management Inc．和KKR & Co．等公司近几周来活跃于市场上。由于信息保密
，这些人士要求匿名。甚至还有一些较属于机遇型机构趁卖压浮现之际进场扫货
，例如Diameter Capital Partners。|这凸显了规模达1.8万亿美元的私募信贷市场的变动之快。从前
，很多业者以为
，将贷款转售给新投资人会粉碎贷款团的封关式结构与价值不变
，因而险些持久将贷款买卖视为禁忌；而这正是直接贷款与公开市场的关键区别。|Diameter共同创办人Scott Goodwin上周在Sohn投资大会暗示
，未来几年
，将会频仍听到“私募信贷二级市场」剽个词。|他补充说
，Diameter光是从前两个月就实现了15笔买卖
，预计未来私募信贷二级市场的卖出规？赡艽锏1
，500亿至2
，000亿美元。 (?688)

司法照拂：美国债市：短期美债下挫 美联储理事沃勒讲话偏鹰|美国国债周五在节前缩短的买卖日收盘涨跌互现。短债大幅跑输
，由于美联储理事沃勒以为央行下一步降息和加息的可能性相当
，这推动市场上调对美联储今年和明年加息的押注。收益率曲线随后扭曲趋平
，长债收益率日内幼幅着落。|纽约功夫下午2点过后不久
，2年期美国国债收益率日内上涨约4个基点
，而20年期和30年期国债收益率则着落1个基点。由于短债跑输
，收益率曲线大幅走平
，2s10s利差和5s30s利差触及盘中低点
，日内别离收窄5个基点和4个基点。 (?526)

突击队员：博思艾伦第四财季盈利大超预期 股价上涨逾5%|征询与工程服务公司博思艾伦汉密尔顿控股于5月21日颁布2026财年第四时度财报。数据显示
，公司调整后每股收益为1.78美元
，远超FactSet调查分析师预期的1.34美元
，同时也高于市场普遍预期的1.35至1.41美元区间。|不外
，季杜转收为27.8亿美元
，略低于预期的28.8亿美元
，同比降落6.4%。只管营收不及预期
，但凭借成本节造和项目执行的改善
，公司净利润同比增长6.2%至2.05亿美元
，调整后EBITDA利润率从10.6%提升至50个基点
，达到11.1%。|财报显示
，公司第四时度总积压订单达创纪录的382亿美元
，同比增长3.1%
，从前十二个月订单出货比为1.1倍
，为未来收入提供了较强支持。整年自由现金流达9.51亿美元
，同比增长4.4%
，公司通过股息和回购向股东返还了约11亿美元本钱。|从客户结构看
，国防业务收入增至60.69亿美元
，谍报业务为19亿美元
，而民用业务下滑至32.48亿美元
，成为牵累营收的重要成分。截至季末
，公司员工总数从一年前的35
，800人降至约31
，500人。 (?536)