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IT之家 · 刘长胜 · 2026-05-29 03:55:38 · 阅读1分钟

韩国股市今年以来飙升100% 强劲涨势盖过互联网泡沫时在即日引发宽泛关注，本文将从多个角度进行具体解读。

韩国股市今年以来飙升100% 强劲涨势盖过互联网泡沫时期 —— 在SK海力士和三星电子大涨的带头下，韩国Kospi指数不休刷新纪录，在短短数月内便从5000点飙升至8000点。

韩国股市今年以来飙升100% 强劲涨势盖过互联网泡沫时期

该指数周三一度上涨5.1%。

今年尚未过半，Kospi指数的阐发已经可与纳斯达克100指数1999年上涨102%的走势等量齐观，当使佚值互联网泡沫分裂前夕。

不外，很少有市场观察人士就韩国股市发出忠告，他们以为，全球对存储芯片的需要出现结构性变动，正从周期性颠簸转向更悠久的增长趋向。

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英伟达期权链暗示财报后股价或颠簸6.5%，市场押注3500亿美元市值巨震|英伟达将于周三（5月20日）盘后颁布2027财年第一季度财报。期权市场数据显示，买卖怨佚在为这家AI巨头股价可能出现的大幅双向颠簸做筹备，预期市值振幅高达约3500亿美元。|凭据期权持仓数据，市场预计英伟达在财报颁布后的次日股价可能出现约6.5%的涨跌幅，较2月财报前预期的5.6%有所扩大，但仍低于7.6%的汗青均匀颠簸水平。按当前约5.4万亿美元的市值推算，这一颠簸幅度对应约3500亿美元的市值改观，超过标普500指数中约90%成分股的独立市值。|隐含颠簸率已攀升至约53%，而该股财报后的汗青均匀现实颠簸仅为3.2%。这一差距批注，期权市场在为财报事务的不确定性支付显著溢价。|期权链结构出现出多空交错的复杂信号？凑瞧谌ǔ山涣吭嘉吹谌ǖ牧奖，周一英伟达期权总权势金突破13亿美元，其中看涨期权占比高达10亿美元。Susquehanna衍生品战术联席主管Chris Murphy指出，期权偏斜已转向看涨一侧，市场不再仅仅为下行；じ斗，越来越多地为上行参加付费。|然而，忧郁信号同样存在。上周五行权价为235美元的看涨期权有1.14亿美元权势金因股价回落而悉数蒸发。SpotGamma数据还显示，针对半导体ETF的大额看跌期权买盘在增长，更多被视为尾部风险对冲而非方向性押注。|高盛TMT首席专家Peter Callahan周一颁布简报指出，费城半导体指数已高于其200日均线约60%，是自1999至2000年互联网泡沫顶峰以来从未出现过的偏离幅度。他写路：“在本周财报季实现、进入夏季买卖之前，服膺这些战术动态是值得的。”|市场共识预期英伟达Q1每股收益约1.70至1.76美元，营收约700至790亿美元区间。分析师普遍以为，相较于当季业绩，公司对Q2的前瞻指引可能成为更大的股价催化剂。 · 智囊 (?423)
盘前：纳指期货涨0.56% 英伟达盘后颁布财报|随着债券市场抛售有所缓和，周三风险买卖阐发较为安稳，但整体市场感情充其量只能说是偏和善，股市找到肯定支持。买卖怨佚期待全球市值最高公司、人为智能买卖主题标的英伟达颁布财报。|欧洲市场方面，斯托克600指数陆续第三日上涨，科技股和能源股上涨？萍脊扇ǔ两细叩暮衫糀EX指数上涨0.7%。法国CAC 40指数幼幅上涨0.1%，德国DAX指数着落0.15%，意大利FTSE MIB指数和西班牙IBEX 35指数根基吃旖。伦敦FTSE 100指数着落0.4%。|MSCI亚太指数一度着落1.3%，三星电子和台积电成为重要牵累。随着通胀忧郁升温，全球当局债券收益率上起用发投资者哀愁。韩国Kospi指数陆续第二个买卖日着落，收跌0.9%。日今天经225指数收跌1.2%，科技股和电子股组成重要牵累。中国上证综指收跌0.2%，澳大利亚S&P/ASX 200指数收跌1.3%。|美国盘前买卖中，芯片造作商领涨。Marvell Technology Inc．和英特尔涨幅均超过4%。英伟达上涨1.7%，在“科技七巨头”中领涨。相比之下，软件股和石油公司阐发落后。|英伟达将在美股收盘后颁布财报，市场高度关注其对人为智能经济近况的最新判断。市场预期依然较高。凭据LSEG对分析师调查的中值预估，英伟达营收预计将增长近80%，达到约790亿美元。不外，投资者更关注的是该公司对于扩大产能以及招架竞争敌手的表态。|期权买卖员预计，财报颁布后英伟达股价可能出现约5.5%的隐含颠簸，方向可上可下，预期市值振幅高达约3500亿美元。由于芯片股此前强劲涨势在降温，若是英伟达财报获得市场积极解读，可能为整个板块注入新的上涨动能，并推动全球重要股指走高。|Panmure Liberum战术主管Joachim Klement暗示：“半导体板块涨势已经滞碍，但现实上只是处于张望状态，期待英伟达颁布财报。至少目前，英伟达仍能一连业绩超预期并上调指引的模式，这将沉新点燃半导体板块行情。”|IG分析师Tony Sycamore暗示：“目前，我的根基判断依然是，在一轮极其惊人的上涨之后，市场在经历建改性回调。美国收益率显然在市场中造作一些颠簸，并吸引大量关注。”|他补充称：“英伟达可能会颁布远超预期的业绩……但我并不这么以为。我以为，英伟达像从前那样大幅超预期并震惊所有人的能力，已经不再是它的拿手戏了。”|美伊大势仍是当前最关键的风险成分。到目前为止，交涉仍未获得突破。美国总统特朗普本周早些时辰推迟了对伊朗的进攻，但随后又暗示，他可能不得不“再给伊朗一点提醒”，以推动大势向前发展。这一新闻周二令风险买卖维持严重，也将在新买卖日持续笼罩市场。|三菱日联金融集团分析师暗示，美国原油库存降落以及持续存在的地缘政治不确定性，持续支持油价维持在每桶100美元上方。不外，全球债券收益率上升以及经济增长放缓忧郁，在造约油价进一步上涨空间。|美国总统唐纳德·特朗普威胁称，未来几天可能复原对伊朗的进攻，以推动达成实现战争的和谈。此前他曾暗示，自己刚刚叫停了一次美国对伊朗的袭击。与此同时，美国在印度洋扣押了一艘与伊朗有关联的油轮。|Indosuez Wealth Management首席投资官Alexandre Drabowicz暗示，鉴于当前收益率水平较高，若是特朗普下一步行动会思考利率走势，他不会感应意表。他称：“我们正处在危险区域的主题地带。”|随着买卖员削减对今年激进加息的押注，美国和欧洲债券收益率从多年高位回落。在美国，10年期国债收益率从16个月高位回落3个基点至4.64%。不外，由于买卖员仍显著偏差于押注美联储将在12月加息，市场仍高度关注中东大势升级或缓和的信号。|欧元区当局债券收益率早盘幼幅走低，追随美债走势。此前全球债市本周早些时辰大幅抛售，目前买卖模式趋于沉静。荷兰国际集团的Benjamin Schroeder在汇报中暗示：“若是中东问题没有解决规划，债市很难脱节看跌动态。”欧元区债券供给仅来自德国，德国将拍卖50亿欧元、2036年2月到期的国债。德国10年期国债收益率降落0.9个基点至3.176%，但仍靠近周二触及的3.200%这一15年高位。|Jefferies首席欧洲经济学家Mohit Kumar暗示，他们此前已建议客户避开持久债券，“由于当前油价冲击会导致更高通胀和更高赤字”。他暗示：“即便我们在较长功夫内维持这种‘既非战争、也非和平’的局面，也会对油价和通胀产生负面影响。随着油价冲击减弱经济活动，我们还可能看到当局为燃料补助提供支持，并增长失业救助支出。”|法国10年期国债收益率周二再次逼近4%关口，本月迄今累计上升约26个基点，升至2009年以来最高水平。与此同时，美国10年期国债收益率持续走高，目前在4.65%左近，为2025岁首以来最高。即便在日本，债市压力也同样显著，10年期日本国债收益率徘徊在2.80%左近，创30年来最高水平。|St． James’s Place首席投资官Justin Onuekwusi暗示：“滞胀风险已显著上升。当我们讨论通胀上升和增长下滑时，在这种环境下，大无数资产类别城市承压，蕴含债券。”|表汇市场方面，在伊朗战争远景不明以及美联储会议纪要颁布前，美元走势不足明确方向，美元指数上涨0.1%，报99.383。美联储会议纪要将于香港功夫周四凌晨02：00颁布。|丹斯克银行的Kristoffer Kjaer Lomholt在汇报中暗示：“我们将关注有关资产负债表操作的前瞻指引，而这在会议自身并未出现。”|只管有人对人为智能繁华与借贷成本上升同时产生感应猜疑，但两者亲昵有关。在AI投资狂热之表，持久出产率飙升在推高中性利率的预估。|高盛估计未来五年AI本钱开支将达到7.6万亿美元，这可能是驱动债券和股票的更大成分，正迫使投资机构沉新评估AI对宏观经济的持久影响。|国际金融协会暗示，一个成功的AI周期应会推高中性利率，由于更高的预期回报和更强的本钱形成将提升预期投资相对于储蓄的水平，市场不应基于当前的AI繁华而预期回到2010年代极低现实利率的环境。|巴克莱年度钻研得出类似结论，称出产率上升加上巨大的本钱支出需要，指向更高的中性现实利率，持久债券市场可能终于在进行沉新定价。|调查数据显示，在5月接受调查的全球基金经理中，约34%的受访者以为，AI有关本钱支出最有可能引发未来系统性信誉事务，这一比例较4月的17%翻倍增长。|只管美国个人信贷市场仍是最大忧郁起源，占比42%，但已显著低于上月的57%。自去岁首以来，科技公司已通过美国债券市场融资超过3000亿美元，用于AI基础设施建设，而投行预计未来数月融资规；菇中蠓龀。|全球最大规模固定收益投资巨头之一太平洋资产治理（Pimco）在当前持续遭逢大规模抛售的日本30年期主权国债资产中看到沉大投资机缘，全球最峻峭的持久限国债收益率曲线已到建复窗口。|来自Pimco的非传统战术市场首席投资官Marc Seidner暗示，相对于其他蓬勃市场，日本持久限国债收益率曲线已经变得“过于峻峭”，从而在较持久债务中创造出有吸引力的投资价值。|住宅构筑商托尔兄弟上涨 3%，其二财季每股收益达 2.72 美元，高于伦敦证券买卖所集团调研分析师预期的 2.57 美元；营收 25.1 亿美元，同样超出 24.2 亿美元的市场预期。|塔吉特一季度业绩全线超预期，同时上调整年销售额预期，股价上涨近 2%。公司实现每股收益 1.71 美元，营收 254.4 亿美元；市场此前预期每股收益 1.46 美元、营收 246.4 亿美元。|地中海轻食快餐品牌卡瓦餐饮上调整年调整后息税折旧摊销前利润预期，从此前 1.76 亿 —1.84 亿美元上调至 1.81 亿 —1.91 亿美元，股价大涨近 7%。其一季度每股收益 0.20 美元、营收 4.38 亿美元，均高于分析师预期的每股 0.18 美元、营收 4.11 亿美元。|亚德诺半导体二财季调整后每股收益达 3.09 美元，优于市场预期的 2.88 美元，营收同样超出预估，但股价仍着落 1.5%。|半导体板块此前经历急剧上涨后短暂休整，近日再度回暖，安硕半导体 ETF 涨幅超 2%；完竣电子涨超 5%，英特尔涨超 4%，美光科技、高通均上涨超 3%。|红罗宾美食汉堡一季度调整后每股收益 0.13 美元，远超市场吃旖盈亏的预期，营收 3.783 亿美元也高于预期的 3.621 亿美元，股价暴涨超 9%。|网络安全板块此前受人为智能冲击行业贸易模式忧郁牵累跌至低位、接连大涨后，板块个股集体回落；思科拉着落 2.5%，帕洛阿尔托网络、克罗德斯特克均着落 1%。|TJX 零售集团一季度财报业绩好于预期，股价大涨 4%。公司每股收益 1.19 美元，营收 143.2 亿美元；市场预期每股收益 1.02 美元、营收 140.2 亿美元，不外该公司下调了本季度业绩预期。 · 理性派 (?781)
科技硬件领涨美股，沃什宣誓就任美联储主席|美股三大指数周五尾盘全线走高，路指有望再创收盘汗青新高。截至发稿，路琼斯工业均匀指数上涨约0.83%，暂报50702.86点；标普500指数上涨0.64%，暂报7493.43点；纳斯达克综合指数上涨0.62%，暂报26456.32点。|人为智能基础设施投资热潮持续驱动市场。英伟达VR200机柜的PCB价值量较前代产品翻三倍，带头PCB概想股集体走强，宝鼎科技5天3板，鹏鼎控股涨停。存储芯片股同样阐发活跃，闪迪涨超10%，美光科技涨超4%。|市场对AI投资热潮持积极态度。有分析指出，标普500信息技术板块目前占指数总本钱支出的三分之一以上，占比升至创纪录的35%。投资者将AI支出视为可持续的盈利催化剂。|宏观经济层面，市场关注焦点集中在美联储辅导层更迭？摹の质灿谥芪逶诎坠叫木腿蚊懒⒅飨，接替任职八年的杰罗姆·鲍威尔。特朗普在就职典礼上强调，他但愿凯文齐全独立，别看他，别看任何人，做好你自己的事就行。|然而，沃什接办的宏观经济环境与特朗普最初设想截然分歧。自2月美伊开火以来，霍尔木兹海峡关关导致能源价值持续高企，通胀压力随之加剧。投资者预期已起头逆转，越来越多市场人士以为美联储的下一步行动可能是加息而非降息。|美银证券首席美国经济学家指出，伊朗战争的影响可能必要美联储加息约1个百分点。美国国债收益率持续走高，反映市场对高利率新常态的沉估。|在此布景下，沃什面对的考验不仅在于应对通胀压力，更在于若何在特朗普政治影响与美联储独立性之间成立自身公信力。尾盘买卖时段，投资者正亲昵关注周末前可能出现的颠簸。 · 党魁 (?651)

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