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潜水员：美银上调思科与Ciena指标价
，光网络需要持续强劲|美银证券周二颁布钻研汇报
，上调了思科系统公司与Ciena的指标股价
，理由是人为智能基础设施的急剧扩张正推动高速光网络设备需要大幅攀升。该行维持对两家公司的“买入”评级。|美银将思科的指标价从114美元上调至135美元
，将Ciena的指标价从550美元上调至660美元。分析师指出
，随着光网络技术从400G向800G的急剧迁徙
，这两家公司正逐步成为这一趋向的主题受益者。预计全球800G ZR/ZR+光学市场规模将在2026年扩大近十倍
，在整体光学市场中的占比将从2025年的4.6%大幅提升至2026年的35.5%。|钻研显示
，思科目前在800G细分市场的份额估计超过50%
，位居行业首位
，Ciena约占30%。汇报同时指出
，Ciena因占有更为节能的3nm DSP技术
，其市场份额预计将进一步提升。|美银出格强调了思科的强劲季度阐发。该公司旗下Acacia光学业务在第三季度的订单量超过10亿美元
，与AI有关的光学需要更是翻了近两番
，达到约9.5亿美元。与此同时
，超大规模云推算客户在非AI光学基础设施方面的持续投入
，也为公司带来了额表的增长动力。|Ciena方面
，公司在2026财年第一季度创下14.3亿美元的营收纪录
，同比增长33%
，每股收益更是暴增111%至1.35美元。受AI驱动的网络衔接需要带头
，公司整体在手订单已累积至70亿美元
，险些全数新订单的交付日期已排至2027财年。|更宽泛的光学市场远景同样乐观。美银预计
，ZR/ZR+光学市场将在2026年实现35%的同比增长
，2027年再增长26%
，增速将大幅当吓宗整体光网络行业。汇报以为
，即便竞争敌手之间的市场份额出现调整
，市场的急剧扩张仍将为思科和Ciena带来可观的营收增长。 (?568)

前合资人：美国国债全面上涨 特朗普开释与伊朗交涉已有进展的信号|美国2年期国债收益率着落7个基点至4.05%
，10年期国债收益率着落7个基点至4.49%
，30年期国债收益率着落5个基点至5.02%。|布伦特原油期货价值周一着落超过7%
，此前美国总统唐纳德·特朗普暗示
，美国与伊朗萦绕耽搁；鸷统列率⒖舳咀群Ｏ康囊皇焙吞杆械慕簧嬖凇八忱贫。|“鉴于先前达成和谈的但愿落空
，市场将会维持审慎
，”RBC Capital Markets驻新加坡亚洲宏观战术总监Abbas Keshvani暗示。他暗示
，但交涉获得进展可能会进一步降低能源价值、通胀预期
，从而降低收益率。 (?174)

高级黑：市场忧郁中国减产
，铝价创下四年新高|伦敦金属买卖所（LME）铝价盘中最大涨幅达 1.6%。大量商品钻研机构我的钢铁全球资讯暗示
，国内正对沉点行业发展能耗与排放专项查抄
，市场忧郁国内炼铝企业将被要求削减产能。|受中东矛盾导致全球供给严重影响
，国内炼铝厂此前一向超负荷出产
，抢抓市场机缘。自 2 月底矛盾发作以来
，霍尔木兹海峡航运近乎中断
，中东地域铝材表运碰壁
，伦敦金属买卖所铝价便一路走高。|如今国内库存不休累积
，监管部门起头着手整治产能过剩问题。我的钢铁全球资讯称
，广西定西一家冶炼厂已启动原铝减产
，但并未披露具体减产规模。工信部 5 月 13 日颁布布告暗示
，钢铁、炼油行业也将纳入这次整治领域。|伦敦功夫上午 10 点 46 分
，伦敦金属买卖所铝价上涨 1.3%
，报每吨 3697 美元
，创下 2022 年 3 月以来新高。|与此同时
，铜价涨跌交替
，交投于每吨 13630 美元左近
，投资者亲昵关注中东；鸾簧娼。受市场押注人为智能有关基础设施建设将提振金属需要影响
，本月铜价一度逼近汗青高点。 (?286)