英国政坛风浪降温、加息预期降温，国债收益率从数十年高点回落 —— 英国 10 年期基准国债收益率报 4.85%。上周五市场感情回暖，该收益率单日回落约 30 个基点。

30 年期英国国债收益率上周同样着落超 30 个基点，周二持续下行，报 5.552%。目前已有近百名工党议员要求斯塔默辞职，但他仍选择留任。

多位党内人士已表态有意角逐党首，蕴含前卫生大臣韦斯?斯特里廷、前副党首安吉拉?雷纳以及大曼彻斯特市市长安迪?伯纳姆。伯纳姆是预测市场眼中最有可能接替斯塔默的人选，而他若要提议挑战，首先必须赢得6 月 18 日梅克菲尔德选区补选，正式获得下议院议员身份。

不外短期来看，斯塔默仍执掌大权，且几位潜在挑战者均表态不会放宽财政开支，市场顾虑随之缓解。此表，市场看好美伊有望达成和和善谈、霍尔木兹海峡复原全面通航。

一旦落地，通胀压力将得到缓解，央行加息概率也会进一步降落，同样推动国债收益率走弱。英国实现银行假日后，国债走势追随欧元区债券同步下行。

德国 2 年期国债收益率周一着落超 9 个基点，报 2.546%，创下 5 月 8 日以来新低；共钩渎罚骸跋嘟嫌谏现苣，买卖员目前下调了 2026 年一次加息预期；英国国债收益率创下 2023 岁暮以来最大单周跌幅。

我们以为，收益率下行重要受三方面推动：油价走低、市场预判斯塔默下台的概率降落，以及安迪?伯纳姆承诺维持现有财政规定。腾博官网诚信为本 10 年期国债收益率模型显示，近期经济数据并未对收益率形成悠久影响。

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